España 'Acorralada'.............

Los mercados 'acorralan' a España

La desconfianza y las apuestas especulativas disparan la prima de riesgo a 404 puntos, algo inédito desde 1995

La prima de riesgo de la deuda pública española llegó a superar ayer los 400 puntos básicos, un nivel inédito para el país desde 1995 y que entre las economías del euro sólo había sido traspasado por las tres que han necesitado rescates: Grecia, Irlanda y Portugal. España e Italia sufrieron un ataque en los mercados que dejó ver de nuevo la vulnerabilidad de la zona euro y agitó el temor a que estos países precisen el auxilio financiero de la Unión Europea (UE) y del Fondo Monetario Internacional (FMI), posibilidad que los gobiernos y las autoridades comunitarias insisten en descartar. El vértigo de los inversores ante las dudas sobre la solvencia de los estados, la incertidumbre global por la frágil recuperación de EE UU y la acción de los especuladores acorralaron a España e Italia en otra jornada también con fuertes pérdidas en sus bolsas.

La prima de riesgo es el plus de interés que los inversores se exigen entre sí cuando comercian con los bonos que los estados emiten para financiarse. Se calcula como diferencia con el bono alemán a 10 años («bund»), considerado el más seguro. La prima refleja, por tanto, el nivel de confianza que los inversores tienen en un país y, también, los efectos de las apuestas que realizan los especuladores. La combinación de la pérdida de confianza en la solvencia y en la recuperación económica de España e Italia, las dudas sin resolver sobre la capacidad de reacción de Europa y las maniobras especulativas explican, según los analistas, lo ocurrido con la prima de riesgo española: al poco de abrirse el mercado escaló rápidamente desde los 375 a los 404 puntos. 

¿Pueden ser España e Italia los siguientes? Entre los expertos está extendida la opinión de que un país no puede aguantar de manera sostenida el pago de intereses del 7% por su deuda pública. Para que fuera así, el nivel actual de la prima de riesgo debería subir más, trasladarse a las subastas de deuda del Tesoro (mañana se celebra una para captar 3.500 millones) y mantenerse de ese modo. Según otra extendida tesis, rescatar a España o a Italia no es viable por el gran tamaño de estas economías, de modo que su caída conduciría en realidad al final del euro. Un amplio sector de expertos sí da por sentado que lo ocurrido ayer fuerza la aplicación de nuevos ajustes fiscales y reformas en España y en Italia.